โมเดล Order Book
ตลาดแลกเปลี่ยนเดิมพันดำเนินงานเหมือนตลาดซื้อขายทางการเงิน ทุกตลาด — แมตช์ฟุตบอล การแข่งม้า เซ็ตเทนนิส — มี order book สองด้าน: คำสั่ง back (เดิมพันว่าผลลัพธ์จะเกิดขึ้น) และ คำสั่ง lay (เดิมพันว่าจะไม่เกิดขึ้น) ผู้เข้าร่วมส่งคำสั่งที่ราคาที่ยินดีรับ และเครื่องยนต์จับคู่ของตลาดแลกเปลี่ยนจะจับคู่คำสั่งตรงข้ามเมื่อราคาตรงกัน
นี่แตกต่างจากเจ้ามือรับแทงโดยพื้นฐาน ซึ่งกำหนดราคาฝ่ายเดียวและรับตำแหน่งตรงข้ามในทุกเดิมพัน บนตลาดแลกเปลี่ยน ไม่มีหน่วยงานเดียวกำหนดราคา ราคาตลาดเกิดจากอุปสงค์และอุปทานโดยรวมของผู้เข้าร่วมทั้งหมดที่ส่งคำสั่งพร้อมกัน "ราคา back ที่ดีที่สุด" ที่แสดงคือราคาสูงสุดที่ผู้ lay คนใดเต็มใจเสนอในปัจจุบัน "ราคา lay ที่ดีที่สุด" คือราคาต่ำสุดที่ผู้ back คนใดเต็มใจรับ
โครงสร้างนี้คือเหตุผลที่ราคาตลาดแลกเปลี่ยนถูกมองว่าสะท้อนความน่าจะเป็นจริงได้แม่นยำที่สุด — เป็นผลจากการค้นพบราคาแบบแข่งขันระหว่างผู้เข้าร่วมหลายพันราย ไม่ใช่ผลผลิตจากโมเดลการตั้งราคาของเจ้ามือรับแทงรายเดียว
เดิมพันถูกจับคู่อย่างไร
เมื่อคุณส่งเดิมพัน back ที่ราคาเฉพาะ คำสั่งของคุณเข้าคิว หากมีข้อเสนอ lay ที่ตรงกับราคาที่คุณร้องขอใน order book เดิมพันจะถูกจับคู่ทันทีและยืนยัน หากไม่มีคำสั่งตรงข้ามที่ราคาของคุณ คำสั่งจะรอใน order book
เครื่องยนต์จับคู่ประมวลผลคำสั่งตามลำดับความสำคัญราคา-เวลา: ราคาที่ดีที่สุดถูกจับคู่ก่อน ในบรรดาคำสั่งที่ราคาเดียวกัน คำสั่งที่ส่งเร็วที่สุดได้รับลำดับความสำคัญ สิ่งนี้เหมือนกับวิธีที่ตลาดซื้อขายหุ้นประมวลผลคำสั่งจำกัด
เมื่อจับคู่แล้ว เดิมพันจะถูกล็อก เงินเดิมพัน back และ lay ถูกยืนยันและพักไว้โดยระบบชำระเงินของตลาดแลกเปลี่ยน เมื่อเหตุการณ์สิ้นสุด ตลาดแลกเปลี่ยนคำนวณผลลัพธ์ เครดิตผู้ชนะ และหักค่าคอมมิชชันก่อนปล่อยเงิน
กระบวนการจับคู่ต่อเนื่องนี้หมายความว่าราคาที่แสดงบนตลาดแลกเปลี่ยน ณ เวลาใดก็ตามแสดงราคาที่ดีที่สุดที่มีในปัจจุบัน — สะท้อนความคิดเห็นโดยรวมของตลาดแบบเรียลไทม์เกี่ยวกับเหตุการณ์ ไม่ใช่ราคาคงที่ที่ตั้งไว้ตอนเปิดตลาดและคงไว้ตลอด
Back และ Lay: สองด้านของทุกตลาดแลกเปลี่ยน
ทุกตลาดแลกเปลี่ยนมีสองด้านที่ทำงานอยู่ ซึ่งเป็นสิ่งที่แยกตลาดแลกเปลี่ยนจากโครงสร้างพื้นฐานการเดิมพันอื่นทั้งหมด:
- เดิมพัน Back — คุณเดิมพันว่าผลลัพธ์เฉพาะจะเกิดขึ้น เทียบเท่ากับเดิมพันแบบดั้งเดิมที่เจ้ามือรับแทง แต่ดำเนินการที่ราคาตลาดแลกเปลี่ยน (ไม่มี overround)
- เดิมพัน Lay — คุณเดิมพันว่าผลลัพธ์จะไม่เกิดขึ้น คุณรับบทบาทเจ้ามือรับแทงสำหรับตัวเลือกเฉพาะนั้น รับเดิมพัน back ของนักเดิมพันรายอื่นและจ่ายที่ราคาที่เสนอหากผลลัพธ์เกิดขึ้น
ฟังก์ชัน lay คือสิ่งที่เปิดใช้งานอาร์บิทราจ matched betting และการเทรดบนตลาดแลกเปลี่ยน — กลยุทธ์ที่ต้องการความสามารถในการรับตำแหน่งทั้งสองด้านของตลาด สำหรับรายละเอียดเต็มเกี่ยวกับวิธีการทำงานของเดิมพัน lay, การคำนวณภาระผูกพัน และตัวอย่างจริง ดูคู่มือการเดิมพัน back และ layของเรา
เดิมพันที่ไม่ถูกจับคู่และจับคู่บางส่วน
ไม่ใช่ทุกคำสั่งตลาดแลกเปลี่ยนที่ถูกจับคู่ทันที หากคุณร้องขอ back ที่ 2.50 แต่ราคา lay ที่ดีที่สุดคือ 2.40 คำสั่งของคุณจะอยู่โดยไม่ถูกจับคู่ใน order book ที่ราคาที่คุณร้องขอ คุณมีสามตัวเลือก:
- ปล่อยคำสั่งไว้ — รอให้ตลาดเคลื่อนที่ไปที่ราคาของคุณเมื่อความคิดเห็นเปลี่ยนหรือมีคำสั่งใหม่เข้ามา
- ปรับราคา — ปรับราคาที่ร้องขอเข้าใกล้ตลาดปัจจุบันเพื่อเร่งการจับคู่
- ยกเลิก — ถอนคำสั่งที่ไม่ถูกจับคู่ทั้งหมดและได้รับเงินคืนทันที
การจับคู่บางส่วนเป็นเรื่องปกติในตลาดที่มีความคึกคัก หากคุณส่ง back £500 ที่ราคาที่กำหนดแต่มีสภาพคล่อง lay เพียง £300 ที่ราคานั้น £300 จะถูกจับคู่และยืนยันขณะที่ £200 ยังอยู่ใน order book รอสภาพคล่องเพิ่มเติม บัญชีของคุณแสดงส่วนที่จับคู่แล้วเป็นเดิมพันที่ใช้งานอยู่และพักส่วนที่ไม่ถูกจับคู่แยกต่างหาก
เงินที่ไม่ถูกจับคู่ไม่มีความเสี่ยง — ถูกพักอยู่ในสถานะคิวชั่วคราวและคืนเต็มจำนวนหากคำสั่งถูกยกเลิกหรือตลาดปิดโดยไม่ได้จับคู่เต็ม
สภาพคล่องของตลาดในทางปฏิบัติ
สภาพคล่องของตลาดแลกเปลี่ยนคือปริมาณคำสั่งรวมที่มีในตลาด ณ เวลาใดเวลาหนึ่ง มันกำหนดว่าคุณจะดำเนินการที่ราคาที่ต้องการ ที่เงินเดิมพันเต็ม โดยไม่ขยับตลาดเสียเปรียบตัวเองได้หรือไม่
สภาพคล่องแตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญตามกีฬา ระดับการแข่งขัน เวลาก่อนเริ่มเหตุการณ์ และแพลตฟอร์ม ตลาดฟุตบอลพรีเมียร์ลีกของ Betfair บันทึกปริมาณเดิมพันที่จับคู่หลายสิบล้านต่อแมตช์เป็นประจำ — ลึกพอสำหรับเงินเดิมพันมืออาชีพจำนวนมากโดยไม่กระทบตลาด ตลาดของตลาดแลกเปลี่ยนเดียวกันสำหรับฟุตบอลดิวิชั่นล่างหรือกีฬาเฉพาะกลุ่มอาจมีปริมาณรวมเพียงหลักหมื่น ทำให้การดำเนินการเดิมพันสูงที่ราคาที่แม่นยำยากหรือเป็นไปไม่ได้
สภาพคล่องยังกระจุกตัวรอบเวลาเริ่มเหตุการณ์และระหว่างสดสำหรับตลาดสำคัญ — บางในช่วงวันก่อนเหตุการณ์ จากนั้นลึกขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อใกล้เวลาเริ่มแข่ง สำหรับนักเดิมพันมืออาชีพ นี่หมายถึงช่วงเวลาดำเนินการที่เหมาะสมและความจำเป็นในการจับเวลาคำสั่งอย่างเหมาะสม
สำหรับการวิเคราะห์เต็มรูปแบบของสภาพคล่องข้ามตลาดและแพลตฟอร์ม รวมถึงผลกระทบสำหรับการใช้งานระดับมืออาชีพเงินเดิมพันสูง ดูคู่มือสภาพคล่องตลาดแลกเปลี่ยนของเรา
บทบาทของ Market Maker
Market maker มืออาชีพเข้าร่วมตลาดแลกเปลี่ยนอย่างกระตือรือร้นเพื่อรักษาความลึกของ order book พวกเขาเสนอราคา back และ lay พร้อมกันข้ามหลายตัวเลือกที่สเปรดแข่งขัน สร้างรายได้จากส่วนต่างราคาซื้อ-ขายขณะจัดการความเสี่ยงที่สมดุลข้ามพอร์ตโฟลิโอของตำแหน่ง
Market maker ทำหน้าที่เดียวกับ market maker ในตลาดการเงินในตลาดหุ้นหรือ FX: ให้สภาพคล่องที่ผู้เข้าร่วมแบบ passive สามารถเทรดด้วยได้ โดยคิดค่าธรรมเนียม (สเปรด) เมื่อคุณ back ตัวเลือกที่ราคาที่ดีที่สุดบนตลาดแลกเปลี่ยน คุณมักจะเทรดกับ market maker ที่ lay ที่ราคานั้นเป็นส่วนหนึ่งของ matched book ที่เป็นระบบ
กิจกรรม market making นี้คือสิ่งที่ทำให้ราคาตลาดแลกเปลี่ยนคมและสเปรดแคบในตลาดสำคัญ ในตลาดเล็ก market maker น้อยกว่าหรือไม่มีเข้าร่วม — ซึ่งเป็นเหตุผลที่สเปรดราคาซื้อ-ขายกว้างขึ้นและสภาพคล่องบางลงในอีเวนต์ขนาดเล็ก
ค่าคอมมิชชันและโครงสร้างต้นทุน
ต่างจากเจ้ามือรับแทงที่เก็บค่าใช้จ่ายผ่าน overround ในทุกเดิมพันที่วาง ตลาดแลกเปลี่ยนเก็บค่าคอมมิชชันเฉพาะเดิมพันที่ชนะ — โดยเฉพาะกำไรสุทธิต่อตลาด อัตราแพลตฟอร์มหลัก:
- Betfair — ค่าคอมมิชชันมาตรฐาน 5% จากกำไรสุทธิต่อตลาด ลดลงด้วยส่วนลด Market Base Rate ของ Betfair (ใช้ตามโปรไฟล์ปริมาณและความทำกำไรของคุณ)
- Smarkets — ค่าคอมมิชชันมาตรฐาน 2% อัตราเดียว ไม่มีระบบเก็บค่าธรรมเนียมแบบขั้นบันได
- Matchbook — อัตราแปรผัน แข่งขันได้สำหรับกิจกรรมเดิมพันสูงในตลาดสำคัญ
ค่าคอมมิชชันใช้กับตำแหน่งสุทธิในแต่ละตลาด หากคุณ back แล้ว lay ภายในตลาดเดียวกัน (ตำแหน่งเทรด) ค่าคอมมิชชันใช้กับ P&L สุทธิ ไม่ใช่ยอดเดิมพันรวม สิ่งนี้ทำให้กลยุทธ์เทรดมีประสิทธิภาพด้านเงินทุนมากกว่าที่อาจดูในตอนแรก
Betfair ยังเรียกเก็บ Premium Charge จากบัญชีที่ชนะเกินเกณฑ์ที่กำหนดเทียบกับค่าคอมมิชชันที่จ่าย ค่าธรรมเนียมพิเศษนี้อาจดันอัตราค่าคอมมิชชันที่แท้จริงสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญสำหรับบัญชีที่ทำกำไรมากที่สุด — ข้อพิจารณาสำคัญสำหรับนักเดิมพันมืออาชีพที่ประเมินโครงสร้างพื้นฐานตลาดแลกเปลี่ยน vs โบรกเกอร์ การวิเคราะห์เต็มรูปแบบในคู่มือค่าคอมมิชชันตลาดแลกเปลี่ยนของเรา
โบรกเกอร์เดิมพันชั้นนำรวมเส้นตลาดแลกเปลี่ยนกับสภาพคล่องตลาดเอเชียในบัญชีเดียว